海顺优配新易盛急涨8%创新高！海外算力链开启业绩验证，A股光模块蓄势待发？花旗上调目标价

　　6月25日，光模块CPO盘中急拉，新易盛涨超8%创新高。“易中天”含量超40%的创业板人工智能ETF华宝（159363）午后涨超1%，逼近前期高点，资金近两日加仓超2亿元。

　　消息面上，海外算力链业绩开启业绩验证。美光财报超预期且大幅上调资本开支指引，进一步确认海外算力链高景气度。光模块作为AI集群网络核心环节，将直接受益于云厂商CAPEX扩张；中际旭创、新易盛等头部厂商已进入海外大厂供应链，Q2/Q3出货有望环比提升，板块业绩兑现确定性较强。

　　此外，花旗上调新易盛、天孚通信的目标价，称全球光互连行业2028年整体市场规模可能达到920亿美元，三年复合年增长率为65%。分析师Kyna Wong等人在报告中表示，在此期间由于技术升级，平均售价复合年增长率有望达到18%。新易盛受益于3.2T/NPO（近封装光学）技术演进。天孚通信作为CPO（共封装光学）的核心受益标的。

　　对于光模块投资机会，国盛证券也表示，建议“聚焦中报，业绩为王”。当前时点进入中报业绩验证窗口，从二季度产业趋势看AI算力链条的高景气持续兑现，核心大光等方向均有明确的基本面支撑。随着1.6T光模块加速放量及上游物料瓶颈缓解，光模块龙头Q2业绩有望迎来加速释放。

　　一键布局光通信龙头，建议重点关注同类规模、流动性第一的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数光模块含量约50%，“易中天”含量高，约三成仓位布局AI应用，不止是算力核心，也是AI应用代表。

　　值得注意的是，截至2026.6.22，创业板人工智能ETF华宝（159363）最新规模达81.18亿元创新高，规模居全市场双创AI赛道首位！最近6个月日均成交超9亿元，交投居全市场AI赛道首位。

　　数据来源：沪深交易所等。

　　ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。

　　联接基金相关费用说明：创业板人工智能ETF发起式联接C不收取申购费；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；销售服务费为0.3%。创业板人工智能ETF发起式联接A申购费100万元以下为1%，100万元（含）-200万元为0.6%，200万元（含）以上为1000元/笔；赎回费7日以内为1.5%，7日（含）以上为0%；不收取销售服务费。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11，创业板人工智能指数2021-2025年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。

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